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明汯投资裘慧明:完善规则体系有利于量化行业长远发展

来源:网络 | 时间:2024-07-03 16:12 | 浏览:
导读:即使从2004年国内首只量化基金的成立算起,量化投资也才堪堪在国内走过二十个年头,在资产管理规模、投资策略和模型、投资者认可以及监管体系等方面的发展可谓“踏石留

即使从2004年国内首只量化基金的成立算起,量化投资也才堪堪在国内走过二十个年头,在资产管理规模、投资策略和模型、投资者认可以及监管体系等方面的发展可谓“踏石留痕”,中国量化投资逐步迈入与国际接轨的大时代。

 

在一次渠道沟通交流会上,明汯投资总经理裘慧明对中国量化私募发展历程进行了简单的梳理,他指出,如果投资者过往不太关注量化私募,可能会觉得行业这几年发展步伐较快。事实上,自2010年股指期货推出后,期货量化就已经成为市场上的较为重要的参与力量,从2013年开始,股票量化逐步发展壮大。

 

到2015年时,量化私募的管理规模大概在2000亿左右。不过当时行业管理规模的2000亿中包含杠杆,并且主要以对冲产品为主,基础不太牢靠。如果把2015年的2000亿当作一个参考指标,到目前万亿规模,在近8年时间里也仅扩张五倍左右,与主观私募同一时期内管理规模扩增倍数相当。

明汯投资裘慧明:完善规则体系有利于量化行业长远发展(图1)

受到2015年下半年股指期货开始受限、2017年上半年“一九行情”等客观原因的影响,量化私募行业2016-2018年在投研、策略、超额收益、募资等方面都受到不小的挑战,整体规模不增反降。但这并不意味着量化私募行业停滞不前,相反,这段时间主流量化私募都在默默积蓄能量,通过搭建团队、迭代模型等,使得综合实力得到了大幅提升。

 

目前国内量化私募在专业机构投资者持股中的占比整体小于国际平均水平。裘慧明表示,拉长时间维度看,国内量化私募行业整体节奏比较合理,当前量化投资在国内发展阶段仍属于早中期。

 

裘慧明是美国宾夕法尼亚大学物理学博士,2001年就进入华尔街并投身于量化投资,2014年在上海创立明汯投资。裘慧明博士本人及其创立的明汯投资都参与并见证了量化私募行业的演变和成长,2015年,明汯投资发行首只自主管理产品明汯稳健增长1期,这是国内存续时间最长的量化多头产品之一;2020年,明汯投资成为国内首家管理规模突破500亿的量化私募管理人;2022年底,明汯投资自有高性能计算集群位居世界超算排名TOP200榜单。



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