泓德基金：关注“以旧换新”受益行业板块的机会

　　上周，全国闭幕后，国内权益市场延续了2月以来的反弹走势，中证全指周涨幅在2%左右。中小盘表现显著优于大盘股，创业板在权重股大幅反弹的带领下，周涨幅达到4.25%。

　　泓德基金表示，市场风格层面，医疗和制造两大板块在策催化下受到较高关注。同时2月同比重回正增长以及消费品"以旧换新"，超跌的大消费在上周也出现修复。行业板块方面，市场表现出了明显的轮动特征，前期表现较好的红利板块，如煤炭、石油石化等，上周跌幅居前，前期表现相对滞后的食品饮料和消费者服务板块，春季糖酒会带动酒企提价，上周反弹超过5%。汽车板块涨幅居前，上涨6.5%，财补贴支持汽车以旧换新。

　　上周市场情绪相较前一周显著回暖，北向创去年8月以来最大单周流入，日均成交额再度回归万亿元以上。泓德基金表示，后续策力度和落地效果、地产基建景气度、市场流动性仍是观测因素。

　　随着《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的，设备更新行动预计会聚焦工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7大领域，同时在汽车、家电、家居等耐用消费品开展以旧换新行动。泓德基金表示，后续关注相关的装备制造业、汽车、家电、家居等受益行业板块的投资机会。

　　债券市场方面，期限结构层面，利率债曲线略微走平，利率短时间内显著上行。信用债收益率也有所上行。泓德基金表示，中期来看，偏弱的基本面催化了货币策宽松预期;短期来看，基本面、资金面、策面相对利多债市。

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