新能源需求井喷 IGBT缺货潮起？ - 早报网

近日，产业链上多个消息传出，IGBT在新能源汽车与太阳能光伏两大主流应用需求大增下，价格上涨，再现“缺货潮”。

有报道指出，“在疯狂抢货下，近期大缺货，不仅价格涨翻天，业界更以‘不是价格多高的问题，而是根本买不到’来形容缺货盛况。”

IGBT是一种功率开关元件，是工业控制及自动化领域的核心元器件，其作用类似于人类的心脏，能够根据工业装置中的信号指令来调节电路中的电压、电流、频率、相位等，以实现精准调控的目的。因此，IGBT被称为电力电子行业里的“CPU”，广泛应用于电动车、光伏、工控等领域。

时间拨回到2020年，当时全市场缺芯严重，尤其是汽车芯片短缺一度成为关注焦点，其中，IGBT需求激增，价格一路飙涨，让车规IGBT企业享尽业绩红利，并促使一批半导体企业切入车规级IGBT赛道。

2022年之后，半导体行业整体下行，缺货情形鲜有见诸报端，而今，IGBT缺货潮难道卷土重来？近日，21世纪资本研究院联系了多家厂商、分销商了解相关情况。

IGBT缺货潮起？

近日，在某个半导体行业交流群中，一位从业人士连续数日兜售8寸IGBT晶圆，但群内响应者寥寥。

这与报道中大肆渲染的IGBT缺货行情并不十分吻合。

相关报道显示，IGBT是近期半导体组件中，唯一还能大涨价且一路供不应求的品项。报道还援引太阳能电池制造商茂迪董事长叶正贤对IGBT缺货现象的评论：“涨价抢货已不是新鲜事，不是价格多高的问题，而是根本买不到。”

这样的发声并非个例。有媒体报道，赛晶科技召开2022年全年业绩说明会时透露，当前，需求旺盛产能紧张，公司IGBT产品供不应求，2023年该项业务营收有望达到2亿元，2024年有望再翻倍。

此外，近期市场上传出的一个消息进一步催化了IGBT的缺货行情，特斯拉透露，下世代电动车将大砍碳化硅（SiC）用量75%，而IGBT被视为潜在替代方案。

IGBT的缺货情况到底如何？21世纪资本研究院近日询问了多家半导体分销商和代理商，对方均表示还未出现报道中所称“买不到”的情况。

“（半导体）整体很淡，内存（芯片）最差。”一家北京的芯片代理商对21世纪资本研究院表示。对于IGBT的缺货情况，该人士表示，“没有那么缺，市场比较淡。”

一家A股头部半导体厂商也对21世纪资本研究院表示，IGBT的需求和价格目前还没有看到特别大的变化，“可能是海外市场的表现。”

深圳市萨科微半导体有限公司的主要产品包括功率器件如MOS场效应管、IGBT、碳化硅器件等，还有二极管、三极管、电源管理器等。据公司销售经理黄新康介绍，目前来看，各产品的销售比较平稳，并未出现严重缺货的情况。“我们是原厂，有自己的生产产线，公司IGBT占比并不算高，整体销售情况不错，价格还是比较平稳，没有出现特别夸张的涨幅，也没有极端抢货行情。”

另据一位半导体分析人士透露，“工业级IGBT市场表现是不错，但从个人了解到的情况看，还没到缺货的情况，比较平稳，前述情况或不具有普遍意义。”

产能缺口仍存

虽然还没未出现普遍抢货行情，但实际上，IGBT的缺口一直存在。

“IGBT的玩家就几个大咖，应用的领域最近是比较火。”一家芯片代理商对21世纪资本研究院表示。

其所谓“比较火”的领域无疑指向了新能源行业。市场人士分析，“一个是新能源汽车的增量，包括汽车、充电桩等，第二个就是光伏发电的需求。另外还有来自家电、电源的需求增长。”

数据显示，IGBT在新能源汽车功率半导体中占比约8成，是汽车电动化最受益的细分领域。三方机构曾预测，2025年中国新能源车销量将达到654万辆，渗透率为21%，有望带动中国新能源汽车IGBT市场由2020年的27.3亿元增长到2025年的112.6亿元。

光伏领域的需求也极大地促进了IGBT市场的发展。比如赛晶科技介绍，今年电动车对IGBT需求进入到增长平缓期，但光风储（光伏、风电、储能）的需求依然非常旺盛，市场规模增长很快。

A股公司新洁能2022年年报也透露出该种趋势，公司预计2023年IGBT产品的销售将继续加速放量。公司的IGBT以光伏、储能行业为主要应用方向，在2022年实现销售4.03亿元，同比增长398.23%，销售占比从2021年的5.37%提升至22.33%。

斯达半导则在2022年业绩预告中披露，在光伏发电和储能领域，公司的IGBT模块以及分立器件在光伏电站和储能系统中大批量装机并迅速上量，新能源行业收入占比从2022年上半年的47.37%进一步提升至54.30%。

与之相对的，从IGBT市场来看，目前仍主要由外国企业占据。由于外资IGBT厂商业务起步较早，先发优势明显，因此形成了当前IGBT市场被德国、日本和美国企业垄断的格局。目前全球IGBT前五大玩家为英飞凌、三菱、富士电机、安森美和赛米控，其中英飞凌在各个细分市场中都有较大的领先优势。

即便是国内排名第一的斯达半导，全球占有率也不高。据英飞凌数据统计，2021年度IGBT模块的全球市场份额排名中，全球前五大厂商占据67%的市场份额，其中英飞凌以33%的市占率占据领先地位，国内厂商斯达半导和中车时代电气分别占据全球份额的3%和2%。

这意味着，未来国内IGBT厂商的增长空间还很大。“本土IGBT企业也在快速进步，技术上逐渐实现对国外领先企业的追赶，且在客户服务方面更具优势，能快速响应下游客户的需求，并且产品价格上相比于外资也有一定优势，有利于下游客户的降本。”东吴证券研报指出。

新能源需求“井喷”

近两年，随着新能源汽车的发展以及变频白色家电的普及，IGBT的市场热度持续升温，加上国内IGBT领军企业如斯达半导的上市，比亚迪半导体、士兰微、时代电气等切入IGBT，这个细分赛道也越发受到关注。

进一步分析斯达半导的业绩表现，可管窥IGBT市场的发展趋势。

从去年上半年斯达半导的营收结构来看，来自工业控制和电源行业的营业收入为56,565.02万元，同比增长12.98%；来自新能源行业营业收入为54,678.04万元，同比增长197.89%；来自变频白色家电及其他行业的营业收入为4,070.20万元，同比增长19.74%。

也就是说，工业控制领域的需求仍然占据大头，而来自新能源行业的需求与之旗鼓相当，并呈现井喷状态。

另一个值得注意的是，在新能源行业中，来自汽车领域的需求还处在放量中。

以新洁能为例，IGBT产品作为光伏、储能行业的重点应用产品，SGT-MOSFET有较多料号进入汽车电子领域。总体产品占比来看，2022年来自光伏储能的营收占比为25%，来自汽车电子的占比为14%。

华润微IGBT产品的下游应用结构也仍以工控为主。公司在近期的投资者调研中透露，IGBT产品下游应用结构为工控占比65%，汽车占比20%，消费类占比15%，IGBT模块目前已经上量，预计2023年IGBT产品能够进入汽车主驱。2023年IGBT产品会保持较快增长，目标是在2022年基础翻一番。

这其中暗含的一个信息是，车规级IGBT本土化的需求更为紧迫。车用IGBT模块对芯片寿命、可靠性、失效率等要求较高，其市场同样被海外巨头所把持，2020年时自给率不足20%。

据21世纪资本研究院梳理，本土厂商IGBT厂商中具备已通过车厂认证并实现大规模出货的包括比亚迪半导体、斯达半导、时代电气、士兰微等。此外新洁能、扬杰科技、闻泰科技等厂商也正积极布局。

据斯达半导公开数据，2022年上半年，公司生产的应用于主电机控制器的车规级IGBT模块持续放量，合计配套超过50万辆新能源汽车，预计下半年配套数量将进一步增加，其中A级及以上车型超过20万辆。同时公司在用于车用空调、充电桩、电子助力转向等新能源汽车半导体器件份额进一步提高。

新洁能披露，2022年公司子公司金兰半导体的第一条IGBT模块封装测试生产线已经基本购建完成。持续加码产能，在IGBT领域，士兰微产品线由IPM模块拓展至车规级IGBT模块与单管。宏微科技拟发行可转换公司债券募资4.3亿元用于车规级功率半导体分立器件生产研发项目（一期）。